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O leilão da plataforma Global Dairy Trade realizado nesta terça-feira (17/03), apresentou uma desvalorização de 3,9% em relação ao último evento, realizado no começo de março, fechando o preço médio das negociações em US$2.980/ton. Este evento é o quarto consecutivo em que o índice de preços do GDT se desvaloriza, além de registrar o menor valor desde a segunda quinzena de dez/2018, como mostra o Gráfico 1.
Gráfico 1. Preço médio leilão GDT x GDT Price Index.
Fonte: elaborado pela equipe MilkPoint Mercado com dados do Global Dairy Trade.
Este evento também foi marcado pelo baixo volume negociado, as 24,2 mil toneladas vendidas representaram uma queda de 5,3% em relação ao último evento, e o menor volume desde o leilão realizado na primeira quinzena de junho/2019. Isto se deve em parte pela demanda restrita nos países compradores, devido às crescentes tensões causadas pelo Covid-19, e pela ausência de oferta da manteiga em pó neste evento.
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Dentre os derivados negociados , apenas os leites em pó apresentaram desvalorização, entretanto, eles representaram 83% do volume negociado e puxaram a média para baixo. O leite em pó integral atingiu o preço médio de US$2.797/ton, uma queda de 4,2% em relação à quinzena anterior; o leite em pó desnatado desvalorizou 8,1%, fechando em US$2.527/ton.
Os produtos que se valorizaram foram a manteiga (0,3%) que fechou em US$4.144/ton, os queijos (2,6%) que fecharam em US$4.398/ton, a lactose (4,9%) que fechou em US$914/ton, a gordura anidra (1,0%, US$4.331/ton) e a caseína (1,0%, US$9.987/ton).
Este leilão, assim como os últimos que apresentaram depreciações significativas, estão ocorrendo sob o momento de foco ao combate do novo coronavírus. Nestas últimas semanas os preços de commodities, petróleo e bolsas de todo o mundo caíram acentuadamente. Na Ásia e na Europa, a vida cotidiana foi afetada, com escolas, empresas e comércio paralisados, impactando no comportamento e consumo da população. Esta incerteza sobre o futuro próximo e a paralisação repentina no consumo afeta a demanda de lácteos, derrubando seus preços no cenário internacional.
Analisando os preços do mercado futuro para o leite em pó integral, é possível notar (Gráfico 2), principalmente no GDT, que a tendência ainda é de queda nos preços para abril e maio e de recuperação a partir de junho. Nota-se que os preços no leilão NZX Futures se encontram em patamares inferiores ao GDT.
Gráfico 2. Contratos futuros de leite em pó integral – GDT vs. NZX.
Fonte: Elaborado pelo MilkPoint a partir dos dados da Global Dairy Trade e New Zealand Exchange.
No entanto, a queda dos preços internacionais dos leites em pó, bem como do petróleo indicam um cenário aumento da competitividade das importações no mercado brasileiro. O que pode ser observado na Tabela 1, que simula o preço do leite cru em nosso mercado equivalente ao leite em pó integral importado, em diferentes cenários preços e taxa de câmbio.
Tabela 1. Comparativo de preços do leite em pó importado trazido a valores reais*.
*Preços já inclusos fretes, hidratação e tributos. Foram considerados 8,2 litros de leite por kg de leite em pó.
Pensando em um cenário de preços do leite em pó integral entrando no Brasil com o dólar de RS 5,04 (cotação de venda 17/03), o leite importado seria praticado internamente a R$ 1,47, bem próximo aos R$ 1,42 praticados atualmente.
