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Nesta semana foi realizado o 325º evento do leilão Global Dairy Trade (07/02), e uma variação positiva nos preços internacionais dos lácteos foi observada. O terceiro evento do ano de 2023 da plataforma GDT apresentou uma movimentação de +1,86% na média de seus preços, fechando em US$ 3.456 /tonelada.
Gráfico 1. Preço médio leilão GDT x GDT Price Index.
Fonte: elaborado pela equipe MilkPoint Mercado com dados do Global Dairy Trade, 2023.
Nesta quinzena, ocorreu um leve avanço no volume negociado. Foram negociadas 32.582 toneladas de lácteos, volume 2,23% superior em relação ao último leilão. Diferentemente dos últimos anos, a primeira quinzena de fevereiro de 2023 apresentou avanço no volume negociado, demonstrando uma recuperação do mercado internacional.
Gráfico 2. Volumes negociados nos eventos do leilão GDT.
Fonte: elaborado pela equipe MilkPoint Mercado com dados do Global Dairy Trade, 2023.
Dentre as variações dos preços dos derivados, observaram-se os seguintes movimentos: leite em pó desnatado -0,46%, fechando em US$ 2.829 /tonelada, queijos +2,24%, fechando em US$ 4.980 /tonelada, manteiga +6,65%, fechando em US$ 4.745 /tonelada.
O preço médio do leite em pó integral ou por variações positivas, saindo de US$ 3.218 /tonelada para US$ 3.329 /tonelada.
Confira na Tabela 1 o preço médio dos derivados após a finalização do evento e a variação em relação ao evento anterior.
Tabela 1. Preço e variação do índice dos produtos negociados no leilão GDT em 07/02/2023.
Com as sucessivas quedas dos preços internacionais, os preços estavam operando em patamares baixos, o que refletiu em aumento da demanda (e consequentemente um maior volume negociado), ocasionando uma pressão de alta nos preços praticados.
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Outros pontos que impulsionaram o cenário altista foram os dados econômicos dos Estados Unidos e a recuperação chinesa. Segundo o Departamento do trabalho dos Estados Unidos, o desemprego no país atingiu o menor patamar dos últimos 50 anos, com a criação de um número expressivo de novos empregos. Fortalecendo a economia mundial tem-se a China em um período de recuperação após o fim de medidas restritivas, e a reabertura econômica do país.
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Em relação aos contratos futuros de leite em pó integral no GDT e na Bolsa de Futuros da Nova Zelândia (NZX Futures), ambas as projeções não são levemente otimistas. O GDT aponta um cenário altista, com os preços atingindo os US$ 3.425 /tonelada em julho. A NZX Futures projeta um cenário mais estável, com os preços operando na casa dos US$ 3.450 /tonelada ao longo dos próximos meses.
Gráfico 4. Contratos futuros de leite em pó integral.
Fonte: GDT X NZX Futures, elaborado pelo MilkPoint Mercado, 2023.
E como os resultados do leilão GDT afetam o mercado brasileiro?
Para entendermos o impacto das negociações do evento GDT no mercado nacional, podemos considerar o câmbio desta segunda-feira (06/02/2023) — R$ 5,17 — e o valor do leite em pó integral internacional (US$ 3.456 /tonelada), para chegarmos ao preço equivalente de um leite importado colocado no Brasil, que seria de R$ 2,06 /litro.
Esse valor está abaixo, se comparado com o leite pago ao produtor no mês de janeiro – fechado na média de R$ 2,52 /litro (CEPEA/ESALQ) – e inferior se comparado ao preço do leite spot da primeira quinzena de fevereiro (R$ 3,11 /litro – média Brasil).
Bom destacar que, apesar de o GDT ser o principal balizador de preços de lácteos do mundo, nos últimos meses os nossos principais fornecedores de lácteos para importações (Argentina e Uruguai) têm praticados preços superiores aos do GDT.
De acordo com o levantamento do MilkPoint Mercado, os preços praticados no Mercosul na segunda quinzena de janeiro aram por elevações, fechando em US$ 3.900 /tonelada para o leite em pó integral. Considerando o dólar a R$5,17, chegamos ao preço equivalente de um leite importado colocado no Brasil, que seria de R$ 2,37/litro – valor também abaixo do leite brasileiro – pago ao produtor (CEPEA) e no mercado spot.
Em meio a alta volatilidade, o dólar voltou a ganhar força frente ao real. Nesta última semana, o Dólar operou em alta, com repercussão de dados econômicos norte-americanos, em especial o Payroll, com a criação de um número expressivo de novos empregos, o que tende a ocasionar movimentações menos agressivas por parte do Federal Reserve para os juros do país. No Brasil, investidores focavam nos efeitos das declarações do novo governo sobre a autonomia do Banco Central.
No mercado interno, os preços dos derivados lácteos aram por um ciclo de altas ao longo de janeiro, que foi encerrado na última semana do mês, e um cenário baixista se formou no início de fevereiro.
Desta forma, mesmo com elevação taxa de câmbio e aumento dos preços internacionais, as importações seguem competitivas frente aos lácteos brasileiros.
